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刘煜辉谈中美贸易战-墙外楼

来源:免费注册即送体验金  作者:注册就送钱的网站  发表时间:2018-06-05 19:19

  本文作者为天风证券首席经济学家刘煜辉在电话会议中谈中美贸易战现场记录,主持人为天风证券宏观首席宋雪涛。

  【宋雪涛】:大家好,我是天风宏观宋雪涛,今天我们邀请到刘煜辉老师给大家分享一下中美贸易战后续的演进以及会对两边产生哪些影响?中国该如何应对?前面铺陈就不多说了,下面有请刘老师。

  【刘煜辉】:大家好,很荣幸有机会和大家交流。

  中美贸易战已经打响了,双方已经摊牌,一年前我们就一直在推演,这件事是一定会发生的。西方资本主义大体上可以分成英美式和英美式以重庆时时彩稳赚方案外的两个完全不同的体系,英、美是两个先后统治世界次序的主宰者。在我看来特朗普应该是深谙英美式资本主义精要的总统,最知道这种美国式资本主义的优势在哪个地方,我个人认为美国式资本主义的优势主要有三个方面是独一无二的:

  ? ? 1、美元本位的国际货币体系;

  ? ? 2、非同一般的高效率的驱动不断地引领全球的产业变迁、产业转型和技术创新的非常有深度的金融系统;

  ? ? 3、完备的国家治理。美国建国243年以来,国家治理体制上没有任何变迁,这个体制之所以绵延至今、主宰全球次序的制定,最重要的是其代表对人普世价值、原创精神的尊重和体制性的保护。

  这三个方面决定了美国能够支配和利用全球所有经济体的基本的储蓄账户、宏观账户。只有这样的经济体能够实行国家层面的运转,控制全球的基本投资储备账户转化为本国的利益。特朗普作为二战后六七十年来在商界经营近50年的商人,他最理解这样美国式资本主义运作的精要,也知道如何使这套体系连绵不绝,能够不断地转化为美国国家利益的沉淀,他比那些建制派的政治精英更理解其中的奥义,看到并亲历美国在过去30年、40年整个经济的运行、社会蜕变,他知道美国式资本主义经济运行的这套机重庆时时彩方案器过去30年、40年来出现的问题。

  从经济研究的角度,只要展开看美国经常项目差额过去长达50年的变迁,就可以看得很清楚美国这部机器在过去30、40年到底发生了什么变化。17世纪美国成为一个贸易顺差国以后,是全球的商品和服务的主要提供者,绵延100多年一直是贸易顺差,甚至很大。直到1971年首次出现贸易逆差,在1976年的时候经常项目也出现了逆差,但是整体来讲美国的国际收支在1976年之后的20年基本上是平衡的状态。1976年出现逆差以后,之后20年中的前半段(特别是美国结束滞胀)经常项目逆差逐级扩大,里根执政后半段,他的执政政策开始发挥效应以后,一度通过打贸易战,降低要素成本、资本回流,在后半段的10年经历老布什、克林顿,1998年之前美国经济有一个中兴的。从产业来讲,这一段中兴对应的正是信息工业的摩尔定律的效应,整个世界进入PC时代,美国引领的PC时代,那个时代信息产业主体是制造业,出现了IBM、微软、戴尔等一批IT巨头,带动了美国经济中兴。再往后1998年亚洲金融危机以后,我们看到美国的经济模式从生产型社会开始逐渐深度地滑向消费型社会,这段时间对应了克林顿执政后半段,美国的居民部门及政府部门负债的迅速扩张是1998年之后。

  而从全球来看,直接对应的另外一个经济体的变化就是中国崛起。因为中国是2001年入世,但是中国外向型的累积储蓄的模式在之前的一段时间其实已经成型。如果和美国的账户对应起来,1998年到中国入世的时间区间应该是整个改变全球账户的非常关键的历史时刻。经过这个时段以后,你看到全球宏观账户,特别是中美两个国家的宏观账户完全是一个对称变化的状态。

  中国加入了WTO以后可以说是如鱼得水,中国借助全球化把生产、供应、贸易弄成一个多边框架,在全球范围内重新构造供应链,国际分工在全球化推动下,不断地以前所未有的速度拓展,在全球化的浪潮中,中国无疑是最大的受益者。从数据上看到的中国真正的崛起,其实是1998年之后,从数据上的起步,体量完全进入了加速度非常大的状态,就是1998年到2001年入世的历史时间窗口,中国占全球出口份额从2001年之前的不到5%,入世16年现在在WTO框架下大概现在是15%。从宏观账户的变化来讲,中国借助了WTO的这样一个全球化的体系,迅速完成了自己的工业化和城市化的过程。在WTO的框架下,中国不光成为美国的竞争对手,也将成为全球其他国家的竞争对手,如此,全球贸易可能会向中国“单极”的方向发展。

  中国出口占世界份额15%,超第二位美国4%,超第三位德国5%,后者难以匹及,所以在WTO框架下,中国无疑是最受益的。全球国际分工产业链、供应链重构以后,许多产业链整体迁移到中国,或者以中国为中心来组织。比如CES消费电子、汽车、通讯设备、装配制造,全世界最有竞争力的产业链和产业工人(工程师)都落在了中国,包括未来的新能源汽车、智能汽车这个方向。长此以往,正如班农的看法,21世纪中国将统治全球的制造业,这个判断是可能的。

  因为现在中国不光与美国存在竞争,美国要把WTO多边框架的桌子掀翻,其他国家其实也想掀翻,然后自己绑在一起另起炉灶。因为这个框架下,许多产业链都会迁移到中国。其实追溯全球宏观账户演变的历史,中美之间的矛盾一定会爆发,无论是哪个总统,只是时间的推延。作为一个商人,特朗普可能比一般建制派的政客更准确地感受到这点,并迫切地实施。所以背后其实是宏观账户的问题,是一个道路的问题。特朗普实际上要修正的是在过去30年、40年可能有点老化的美国式资本主义机制,逐步的产业空心化、制造业边缘化。美国现在的产业简单来讲就是两端,一端是知识、技术密集型高端产业,另外一端就是农业,中间基本上都空出来了。这个实际上是美国这部资本主义的机器在过去30年、40年参数逐步失灵,从生产型社会滑向消费型社会,对于特朗普来讲要改变这个路径,遏制这个方向,实际上要修正的是美国整个的宏观的基本账户,投资和储蓄。

  国家的国际收支平衡从恒等式的角度来讲,另一头是这个国家的投资和储蓄账户平衡的关系。修正账户从根本上讲是要提高国家储蓄率,等于修正美国道路的问题。作为工作的抓手,宏观恒等式的另外一头,肯定要落实在贸易平衡上面。

  从基本宏观账户的内在逻辑推演来看,为什么特朗普经济政策的一头重心会放在贸易保护主义,从逻辑上讲他的直觉是很顺畅的,找到了国家的症结,这是我们的理解。如果直白地讲,特朗普要提振美国经济,创造总需求的扩张,通过减税或者基建的投资扩张,如果拉起的经济都转化为中国的顺差或者其他国家的贸易出超,这肯定是不愿意的。经济的提升,总需求的扩张所带来的溢出要沉淀在国内,转化为企业或者家庭部门储蓄的增长,这是很正常的想法。所以从基本恒等式的两头,这边要沉淀到国内,必然的另外一头工作的重头就会放在抑制国外部门获得其经济扩张的效应这个方向上,他要在这个上面着力是很正常的。

  我今天也看了一些关于接下来状态的判断的报告,比方说有些人提到了新冷战、中国可以通过抛售美债报复等。我觉得这个想法基本上完全是很主观,应该说和客观的事实相差甚远。你首先得认定中美之间的贸易是一个不对称的状态,2017年中国对美国卖了5050亿美元的商品,美国对中国出口仅1300亿美元,作为对美国3750亿美元的顺差国,从报复的角度而言肯定是不对称的,中国肯定不会是报复,这个方向基本上可以肯定的。我觉得中国在应对上面可选的应该有限,在两方不对称的状态下,首先出口退税这种财政的不公平补贴,中国肯定不会再用;汇率方面也不敢打,因为“打”起来的话肯定是对美贸易部门的利润受损,我不认为会传递到美国的通货膨胀的上升。我认为这个成本的大部分肯定是压缩、侵损企业的利润,特别是中国做封装、组装、最后集成的这块,这块的比重是非常大的。中国现在一年对美国出口5050亿美元,其中1500亿美元集中在智能手机、电脑和电脑配件,我觉得中美之间的博弈肯定会对中国这些产业链企业的这块利润带来的负面冲击。中国的顺差主要是要素收入,也就是企业的利润。

  因为经过这么多年,产业链和产业工人都在中国,不可能因为美国提高25%的关税就不接这个单,无非是中国在做的过程中企业的利润受损。最近电子股跌得很狠,可以说前期是有预感的,电子占对美出口份额近1/3。中国政府要帮助自己的企业,财政的出口退税肯定不会加码,汇率也不敢“打”,剩下的就是想办法帮企业降低成本。国内企业的最大的方向就是抑制资源流向政府平台和地产,甚至导致地租下降,抑制对这个方向的资金或者信用资源的挤出效应,这对国内企业的帮助就非常大。抑制资金向金融地产、向政府平台的方向溢出,使得资金更充足、低成本地扶持自己产业竞争力,是目前基本上唯一能做的方向。

  双方如果发生贸易战,对于中美之间的顺差基本上是不可能改变的,跟美国贸易接触最大的电子产业,供应链和生产链全球分工短期内也改变不了,因为整个产业链包括技术工人全在中国,中国的生产水平最高,不可能转移。

  从这样的结构来讲,对于中美贸易之间这么大的顺差,短期内不可能打出一个结果,因为这种改变,包括美国所谓产业的回归,宏观账户的改变,这些都是慢变量,短期内不可能见到成效。美国人抡起贸易大棒想要什么东西呢?他想要的也很明确,对中国这块最想要是数字贸易和服务贸易的开放市场。中国的互联网经济、数字经济是很大的蛋糕,美国人看得真真切切。过去中国对美国的科创巨头树立了一个很高的贸易壁垒,中国的BATX和其他独角兽在这种墙的保护下迅速成长起来。因此美国看到了中国互联网经济、数字经济需求巨大的市场,他绝对是眼红的。在2015年之前,这个行业的从业者从没有想到今天这个结果,2015年之前GAFA在这个产业中基本上是神一样的角色,没有人能够望其项背,在GAFA大概占据了全球75%的服务和产品。然而短短3年时间,今天远在大洋的彼岸成长起一个基本上可以和GAFA对峙的商业生态系统,BATX以及我们看到的科创独角兽,同时还有大批的初创型公司正在中国孕育。

  在这个过程中,美国看到了一个硬币的两面,背后其实隐藏的是中国政府在过去5年投入打造的巨大的经济网络,把14亿人整个连接在一起形成数字的海洋,海量的市场蕴含着巨大的潜力。而美国这一批在商业模式和技术都处于领导地位的科创巨头竟然被挡在市场之外,这个是应该看到的。美国通过直接的短兵相接希望得到一些什么东西?很显然中美之间的宏观账户短期内出现很明显的变化,减少1000亿美元贸易逆差,在这么一个国际分工的结构下,在经济行为上基本上是不能够实现的。实际上美国想要的是中国巨大的互联网经济网络,14亿人有效地连接在一起,人和人连接、人和物连接、物和物连接。5G的升级,在国家力量支持下,中国人在这个方向上领先欧美半个身位,所以美国进入不了这个市场会很吃亏。中国对美国的GAFA树立壁垒,美国必然也对中国的华为、中兴以及其他产业树立高墙,短兵相接,他现实需要得到的就是这块。

  中美博弈的结果,可能是双方达成一个阶段性的协议,或者找到一个妥协的方式,美国人希望看到的就是在互联网市场分一杯羹。其他方面,特朗普心里很明白,我们看得很清楚,全球化以后产业的国际分工结构短期内是改变不了的。产业链包括技术储备等都不是一个短变量,而是长期时间积累,落地在一个地方。中国未来的出牌,一是打好太极,自己心里很清楚,美国人要的是什么东西,并不是真正想跟你在这个方向“打”,有些东西你知道对方要什么就好谈了。另外,中国要保持基本的宏观账户,目前格局的延续,关键还是要立足于自身,自己的马步扎实了,所有的对手都拿你没有办法。只要真正坚定走十九大确立的方向,制造强国、坚定地压缩金融地产挤出的效应,稳定投资和储蓄的基本账户,美国也束手无策。如果立足自身,包括接下来我们利用国家机制在核心技术上形成突破,比如京东方第6代柔性屏的量产,成为了全球的技术引领者。比如半导体芯片的进口替代,将“缺芯少屏”变为“芯屏器和”。如果保持制造立国的基本点,在这个方向在技术能力上形成突破,中国现在基本的宏观账户的优势其实谁也撼动不了,双方保持基本战略的均势持续下去。

  我大概认识就是这些。

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  根据美国华尔街日报26日报道,中美就华盛顿威胁要发动贸易战经过一个星期的口水战之后,双方已静悄悄的展开谈判,试图改善美国货物对进入中国市场的途径。

  报道指出,这次范围广阔的谈判,触及金融服务业和制造业,代表中方领军谈判的是新任中国经济“沙皇”的刘鹤,美方的代表则有财长梅努钦和贸易代表莱特海泽。

  报道引述了解内情人士指出,由梅努钦和莱特海泽共同签署的一封信函,上星期末已经交给刘鹤,特朗普政府在信中列出一系列的要求,包括中国降低美国汽车的关税,中国要购买更多美国的半导体产品,以及方便更多的美国公司分享中国的金融服务业。消息人士又说,梅努钦甚至会考虑前往北京作进一步的谈判。

  报道引述美国财政部一名发言人说:“梅努钦部长上周末致电中国主席习近平的亲信兼首席经济顾问刘鹤,祝贺刘在最近的全国两会上荣升副总理的新职位。他们同时又讨论到两国之间的贸易逆差,并一致承诺继续对话,寻找一个双方都可接受的办法减少逆差。”

  中美开始幕后对话,对一些受到贸易战影响的人士而言,未尝不是一个好消息。美国上周宣布要向中国若干进口增加关税,并且限制中国对美国科技公司的投资,目的是减少3750亿美元的贸易赤字。自从特朗普宣布有关决定之后,由于深恐中国的报复会造成势所难免的贸易战,华尔街股市大幅下泻。

  总统特朗普上星期暗示,美国正采用胡萝卜与大棒的策略,“我们已经告诉中国,我们正要进行一次大规模的谈判,我们姑且观望下一步的发展”。

  北京尽管对美国提高关税一事表现愤怒,但中国官员一直都避免刺激情况恶化。中国的商贸部指控美国此举“开了非常恶劣先例”,并同时列出针对美国水果、猪肉、再生铝材和钢管30亿美元的惩罚关税。

  但直至目前为止,中国并没有将美国对华最大宗输出的货物,包括黄豆、高粱和波音飞机列在报复清单之上,使得有些观察认为,北京仍然希望能够透过谈判与特朗普政府达成协议。

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  北京——沈志华性格乐天,曾经从商,现在是中国最重要的冷战史学家,他为自己设定了一项几乎不可能完成的任务。他希望中国揭开自己的秘密,打开自己的档案,把中美关系、中朝关系的往事以及其他很多内容告诉自己的国民。

  甚至在习近平主席的强硬时代之前,共产党就像一个超级敏感的企业,阻止沈志华这种享有盛誉的史学家深入窥视。许多珍贵的文件被毁或被盗,又或者被图书管理员封存,那些管理员很善于劝阻研究人员的询问,哪怕他们再执着。

  “中国领导人有历史包袱,”下个月将满68岁的沈志华在北京市中心一堵高墙后面的一座漂亮别墅里喝着白酒说。他蓬乱的灰白头发、休闲的外衣和敞开领子的衬衫,都明显与共产党保守的作风大相径庭。

  “共产党曾经很受欢迎,但1949年以后,它犯了很多错误:土地改革,文化大革命,大跃进。人们可能会问:‘你犯了那么多错误,你为什么还在掌权?’”

  他认为,共产党没必要这么紧张。“如果你看看中国历史,你会发现,没人能取代共产党。大部分精英都入了党。党不应该担心自己受到挑战。如果我是宣传部门的负责人,我会说:‘那些错误是过去犯下的,不是现在,我们需要从错误中吸取教训。’”

  可是共产党十分担忧,就算是沈志华这种拥有根正苗红的政治血统的人,也无法根据1996年通过的一项法律获得那些声称在30年后向公众开放的文件。那项法律从未被遵守。

  因此,中国对1972年尼克松(Nixon)访华以及亨利·基辛格(Henry Kissinger)先行访问的记述在很大程度上仍不为人所知。在朝鲜战争期间,毛泽东和朝鲜领导人金日成(Kim Il-sung)之间究竟发生了什么,从中国的角度,我们只能获得粗略的认识。

  沈志华和长岛大学(Long Island University)的夏亚峰合著了一本关于中朝关系的重要著作:《被误解的友谊——毛泽东、金日成以及1949年至1976年的中朝关系》(A Misunderstood Friendship: Mao Zedong, Kim Il-sung and Sino-North Korean relations 1949-1976),该书的英文版将在今年晚些时候出版。这本书在很大程度上依赖于莫斯科和中欧在苏联解体后公开的档案。

  不过,沈志华也在中国东北的一些图书馆里幸运地发现了一些资料,同时,在中国主要的档案馆里,他也从不大情愿的图书馆管理员那里获得了一些文件。他凭借与党内高层官员之间的关系,获得了毛泽东和金日成的谈话备忘录,这份宝贵的资料之前从未公开过。

  在这本书里,沈志华打破了中国和朝鲜紧密结盟的神话,它们的关系并不像中国宣传者坚称的那样“唇齿相依”。他表示,甚至在1950年朝鲜战争爆发之前,两个刚刚站稳脚跟的共产党之间的关系也很紧张。朝鲜现任领导人金正恩(Kim Jong-un)的祖父金日成在没有通知毛泽东的情况下入侵了韩国。事发三天之后,朝鲜才通知了中国。

  尽管沈志华目前是史学研究者,但他并不是那种一辈子埋在故纸堆里的学者。他最初是一名出色的海军飞行员,但监狱里的告密者诬告他谋杀,所以他的海军生涯结束了。告密者公开认错后,沈志华得以获释,但在上世纪80年代初,因为被指控为美国从事间谍活动,他再次入狱。

  沈志华表示,间谍指控源于他向一名美国学生提供了一些关于中国农业改革的文章和文件,当时他不知道,当局怀疑这名学生与美国中央情报局(CIA)有关。

  在狱中的两年里,他发明了一种方法,将一个空牙膏管做成钢笔。他要求获得关于毛泽东、马克思和列宁的书籍(“监狱当局不敢拒绝提供这些书”),在苏联的《新经济政策》一书的空白处写下了他的第一本书的笔记。那本书是关于苏联农业的。他把洗脸盆倒扣在膝盖上,充当书桌。

  他第二次出狱时,已经是饱经风雨,知道自己的私人日记是个定时炸弹,当局可以用它们来胁迫他。那些日记可以追溯到他高中时期,摞起来有一英尺高。

  所以,他在1985年去中国南方下海经商之前,烧掉了那些日记,把它们一页一页地扔进了煤气炉,对于后来发起保存记录运动的他来说,这是一个奇怪的行为。“苦乐参半的记忆,”他说,“我不想留下任何可能给我带来更多麻烦的书面记录。”

  当时正值中国进行经济改革的年代,沈志华成了一名成功的黄金交易商。最终,他赚足了钱,然后金盆洗手,全身心投入到自己的历史研究中去。

  沈志华在北京长大,父亲是一名成功的共产党官僚,官至中国监狱系统的二把手。尽管沈志华与共产主义制度有冲突,但他有着近乎完美的共产党家世:他父亲在内战期间加入了毛泽东在延安的军事基地,他岳父是现任国家主席习近平父亲的好友。

  他明白,探索共产党的过去需要像打游击的历史学家那样行动,做个古板的学者是不行的。因此,他带着寻求透明的决心,走出中国的国门。

  由沈志华领导、接受政府资助的上海周边国家研究院让他和他的学生得以前往亚洲和东欧的一党制国家收集文件。他们会复印相关文件,并在周边国家研究院对它们进行编目。

  朝鲜似乎本应是天然的狩猎场。有一次,一个来访北京的朝鲜高官邀请沈志华去平壤查看档案,机票和住宿由对方负责,但他拒绝了。“我担心如果去了,就不让我回来了。”

  在中国各地游历期间,他不忌讳发表自己对朝鲜半岛现状的看法。去年,他因为在一场非公开研讨会上说中国和韩国结盟比和朝鲜结盟更有利而引起轩然大波。(那次演讲的内容后来在网上流传。)

  “你可以看到他在中国论坛上的言论得到了多少关注和称赞,”华盛顿威尔逊中心(Wilson Center)专门研究中国问题的历史学家叶柯铭(Charles Kraus)说。沈志华也是该中心的高级研究员。“2015年在长春,我记得沈志华的粉丝甚至在酒店大堂里等着,想看一眼他,让他在书上签名。”

  沈志华永远不会放弃追寻中国的历史秘密。但他想知道的是,此时此刻,那些真正重要的文件是否依然存在。

  离职时,很多高官都会对文件大肆洗劫。周恩来的妻子据传带走并毁掉了一些档案。毛泽东的妻子据信也毁掉了一些文件。

  中国共产党保留的记录远比苏联共产党要少。在苏联,相关档案的解禁催生了一个全新的冷战历史产业。

  “俄罗斯有保存记录的传统,”他说。“中国共产党是从地下组织发展起来的,总是遮遮掩掩,很多事情都没有记录。有关50年代政治局会议的记录少之又少。他们从来不把事情写下来。”

  让他感到欣慰的是,他的政治关系至少能够帮助他走进中国重要档案馆的大门。但是,仅仅进去是不够的。

  一个官僚制体内的朋友曾经解释过这个问题。他说:“‘你知道1996年那项法律,’”那个朋友对他说。“‘但你不知道还有“十不”。不准查看宗教、外交、国家领导人的私事。’我说,‘那我能看什么?’那个人说,‘基本上什么都看不了。’”

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  以钢铝关税计划作为筹码,特朗普让韩国在贸易问题上让步。

  据韩国贸易部今日发布的公告,美韩双方同意对6年前签署的双边贸易协定进行调整,美国在获得优势条件的同时,将此前给予韩国的钢铁关税临时豁免变成永久豁免。

  本月初特朗普签署关税决定,对进口钢铁和铝分别征收25%和10%的关税,3月23日生效。欧盟、澳大利亚、加拿大、墨西哥、阿根廷、韩国和巴西获得临时豁免,有效期至5月1日。

  韩国贸易部公告显示,虽然韩国获得豁免,但是要受到美国进口配额限制,每年最多向美国出口270万吨钢铁,是2015-2017年韩国年均对美钢铁出口量的70%。韩国贸易部表示,美国仅占韩国钢铁出口的11%,因此这一配额不太可能伤到韩国钢铁行业。

  除此之外,按照调整后的贸易协定,韩国从美国进口的符合美国安全标准的汽车配额也增加一倍,每家美国车企一年最多向韩国出口汽车的数量由2.5万辆增加到5万辆。另外,原本将于2021年到期的美国对韩国皮卡征收的25%的关税,也将延长20年至2041年。

  在今日韩国贸易部公告发布之前,美国财长姆努钦周日在接受福克斯新闻采访时表示,美韩双方会很快签署调整后的协定,其中将约定韩国减少对美国的钢铁出口,这“绝对是双赢”。

  对于韩国如今的妥协,此前媒体报道已经提到不少线索。上周纽约时报援引知情人士称,特朗普政府可能会对进入美国的金属总量实行配额制度,以防止过多的外国金属涌入美国。特朗普的高级贸易顾问纳瓦罗(Peter Navarro)周四证实,白宫将实行配额制。他提到:

  每一个我们将与之进行关税豁免谈判的国家都将面临进口配额制度,以保护我们的钢铁和铝产业。所有国家都必须有配额。否则,任何一个国家都可以为所欲为地变成其他国家的中转站。

  这一切背后也愈发印证外界观点:特朗普表面在打全球贸易战,实际上是以此作为政治与经济筹码,谋求全球贸易规则新话语权。

  中信策略团队此前分析认为,在“美国优先”的战略思想下,特朗普有足够的动机寻求全球贸易中的绝对主导权。他们报告称:

  这次加征钢铁和铝的关税,一则豁免加拿大和墨西哥的关税,这是因为特朗普希望与这两国签署北美自由贸易新协议(NAFTA),二则容许美国盟友洽商修订关税措施,均有“讨好”盟友之意。

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  路透北京3月26日 – 英国金融时报周一援引未具名消息人士报导称,中国提出把部分从韩国和台湾采购的半导体转而向美国购买,以减少中国对美国的贸易顺差。

  金融时报援引了解有关讨论情况的人士称,为避免与美国爆发贸易战,中国官方将赶在5月前敲定允许外资金融集团在中国国内证券机构中持有多数股权的新规则。

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  匿名 :

  这是来向老大哥请教怎么跟美国打交道了。

  你们以为三胖真的傻,跟中共决裂?

  他在外面上了那么多年学更知道美国佬信不过。

  顺便向习核心传授怎么在一个人民共重庆时时彩稳赚方案和国里把王位一代代传下去,毕竟习大大是第一代,人家已经是第三代了

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